惠誉调降中国评级 分析称利空人民币和股市

GoldMan

昨日晚间消息，国际评级机构惠誉宣布，重申中国偿还长期外币债务的评级为“A+”，将中国偿还长期本币债务的评级从“AA-”降至“A+”，评级前景为稳定。与此同时，惠誉重申，中国偿还短期外币债务的评级为“F1”，中国的主权信用上限评级为“A+”。
外汇业界人士认为该举动显示评级机构对中国过快的信贷增长和债务包袱更加关注，下调评级可能导致人民币汇率回调，也对股市产生负面影响。
信贷增速受关注
惠誉认为，中国金融稳定所面临的风险已开始增长。2009年以来信贷的增速明显超过GDP的增速。在2009年底至2012年6月底之前，中国的实际信贷扩张是世界第二快的，仅次于卡塔尔。截至2012年底，中国针对私营领域的银行信贷存量相当于GDP的135.7%，是惠誉所评级的新兴国家中第三高的。
惠誉认为，中国经济中的总信贷(包括各种形式影子银行在内)可能在2012年底达到GDP的198%，明显超过2008年底的125%。在截至2013年2月的12个月中，仅有55%的社会新融资采用了银行贷款的形式，低于2009年的76%。从金融稳定性的角度来说，银行贷款之外的其他形式信贷滋生是风险增长的源泉。
惠誉的分析表明，中国政府负债在2012年再度增长。惠誉称中国的公共债务状况称不上虚弱，但相对惠誉所评级的其他国家也够不上稳固。
惠誉还称，中国的基本财政收入相当于GDP的23%，低于2012年A评级国家的中位值33%。而且与其他拥有A评级的国家相比，中国在通胀管理方面的记录要差一些。
分析称利空人民币和股市
业内人士表示，惠誉突然下调评级虽未必引致其他评级机构跟随，但很可能成为近期涨势凌厉的人民币汇率回调的借口。同时，近期内地、香港股市均表现较为弱势，涨落反复，分析人士称这次评级事件很可能进一步触发资金离开股市。
也有市场人士认为这是“阴谋”。中国和澳大利亚刚刚达成两国本币直接兑换，美国惠誉便下调中国长期本币信用评级由aa 至a+。降级人民币债务评级，集体看空中国股市，使我国企业海外融资成本将加大。报复来了。美国在太平洋两个最铁杆盟友日本和澳大利亚先后和中国进行本币直接兑换，其结果是中日一年在贸易上就节省30亿美元以上，而中澳节省的额度也将超10亿美元，这四五十亿美元的对美国来说就是净亏损不说，关键是中澳、中日都抛弃美元作为结算工具，就意味着大量美元的市场被吃掉。