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[市场监管] 证监会再度部署退市制度,要求主动退一批

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发表于 2020-11-13 14:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
财联社(北京,记者 陈靖)讯上市公司退市制度或将迎来再改革。

11月10日,中国证监会召开贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》动员部署会。会议内容言简意赅。

一是把好“入口关”,为市场引入源头活水。深刻理解注册制改革的初心和使命,从源头上提升上市公司质量。

二是畅通“出口关”,抓好退市制度改革落地实施。严格退市监管,完善退市标准,简化退市程序。

三是拓宽多元化退出渠道,充分调动相关方面和地方积极性,重点推动重整一批、重组一批、主动退一批,促进存量上市公司风险有序出清。

财联社记者梳理发现,2020年以来,退市制度累计已5次被重磅会议提及或国务院文件点题。

就在11月2日,中央深改委第十六次会议审议了《健全上市公司退市机制实施方案》。会议指出,要坚持市场化、法治化方向,完善退市标准,简化退市程序,拓宽多元退出渠道,严格退市监管,完善常态化退出机制。

10月31日,国务院金融委专题会议提出,增强资本市场枢纽功能,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制。

10月9日,国务院发布的《关于进一步提高上市公司质量的意见》提出,健全上市公司退出机制。

7月11日,国务院金融委第三十六次会议提出,深化退市制度改革,进一步完善退市标准。

六方面部署,提升上市公司质量

会议指出,提高上市公司质量是贯彻落实党中央、国务院关于资本市场重大决策部署的具体举措,是资本市场高质量发展的内在需要,是资本市场服务新发展格局的必然要求,也是资本市场全面深化改革的重中之重。要深刻理解注册制背景下提高上市公司质量的要求,立足中国国情和资本市场发展阶段,主动作为、扎实履职,把提高上市公司质量工作抓实抓好。

会议要求,要把提高上市公司质量作为上市公司监管的重要目标,全面落实《意见》各项要求,细化任务分工,抓紧制定完善一批制度规则,推进解决一批重点问题,处置化解一批公司风险,确保提高上市公司质量工作“既见声势、更见实效”。主要体现在如下几方面:

一是,以上市公司治理专项行动为抓手,不断提升上市公司治理水平。

转变监管理念,坚持信息披露监管与公司治理监管“双轮驱动”。全面启动上市公司治理专项行动,督促公司自查、整改,完善公司治理规则体系,强化公司治理底线要求,健全公司治理长效机制。结合落实国企改革三年行动方案,推动国有控股上市公司提高质量。

二是,把好“入口关”,为市场引入源头活水。

深刻理解注册制改革的初心和使命,从源头上提升上市公司质量。沪深交易所要关口前移,坚守板块定位,在上市推广、审核等各环节,承担起监管责任。会机关要加快职能转变,重点做好规则制定、统筹协调、审核监督、发行监管等工作。派出机构要发挥属地优势,严格监管要求,做好辅导验收和现场检查。

三是,畅通“出口关”,抓好退市制度改革落地实施。

贯彻落实关于退市制度改革的部署和《意见》要求,严格退市监管,完善退市标准,简化退市程序。交易所要切实承担主体责任,各派出机构与地方政府加强协作,坚决打击各类恶意规避退市行为,严肃处置通过煽动缠访闹访等方式对抗监管的行为。拓宽多元化退出渠道,充分调动相关方面和地方积极性,重点推动重整一批、重组一批、主动退一批,促进存量上市公司风险有序出清。

四是,坚持分类处置,依法查处资金占用和违规担保。

按照《意见》提出的“分类处置”原则,对上市公司给时间,督促真整改。各派出机构要积极争取地方政府及相关部门的支持,共同推进辖区上市公司限期整改工作。限期未完成整改或新发生占用担保的,依法严厉查处。

五是,坚持久久为功,持续压降上市公司股票质押风险。

股票质押风险化解已经取得阶段性成效,但后续处置仍具有艰巨性、长期性、复杂性和反复性。继续坚持控增量、化存量的原则,协调推动场内外市场一致性监管,打好质押风险化解攻坚战的“下半场”。

六是,落实“零容忍”要求,从严打击违法违规行为。

深入贯彻国务院金融委要求,围绕健全证券执法司法体制机制、严厉查处大案要案、健全民事赔偿制度等任务,加强与相关部委的沟通协调,细化工作举措,抓紧落实落地。

会议强调,要贯彻《意见》要求,在提高上市公司质量工作中不断增强合力。进一步强化与相关部委、地方政府等的协同配合,增强工作主动性、实效性和预期性,扎实推动《意见》各项安排落地见效。

新的退市制度改革方案即将出炉

11月2日,中央深改委第十六次会议审议了《健全上市公司退市机制实施方案》。会议指出,要坚持市场化、法治化方向,完善退市标准,简化退市程序,拓宽多元退出渠道,严格退市监管,完善常态化退出机制。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“注册制下审核部门不会对公司本身投资价值进行判断,而是看公司是否符合发行条件、上报的材料是不是完备,信息披露是不是健全,让市场来判断这个公司应该是多少发行价,而不是进行人为的窗口指导,这样新股发行更加市场化,更能反映市场买卖双方的意愿,有利于推动一些科创企业、一些新的经济实体在A股市场上市。”

“科创板的设立是注册制的试验田,未来会根据市场的情况,逐步将注册制推广到创业板、新三板、中小板乃至主板,从而全面推行注册制。金融委再次强调要全面推行注册制,完善退市制度,从而实现优胜劣汰,让好的公司有机会上市场,让差到公司及时的退出市场。通过优胜劣汰可以改善上市公司的质量,从而有利于A股市场长期健康发展。”杨德龙表示。

他表示,像美国等成熟市场,每年上市公司的数量和退市公司的数量基本相当,因此在股票总数保持大致不变的情况之下。不断的将一些不适应经济增长要求或者是业绩持续下滑的公司退出市场,让代表经济转型方向的新经济企业上市,这样的话美股上市公司的质量一直保持在较高的水平。

董登新表示,未来退市上市公司还将增加,预计今年有20家左右公司退市。下一步注册制改革要向全市场推行,新退市制度必须匹配跟上,这有赖于对上市公司信息披露的监管到位,同时投资者应具备风险意识,学会“用脚投票”,通过一元退市机制将垃圾股、僵尸企业赶出市场,从而实现“优者进、劣者退”良性循环,提升市场优化资源配置功能。这个数量以后会逐年有所增加,最终形成退市的公司数量与IPO的数量大体保持一个相对均衡的状态。

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